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Tras la fusión, la base instalada de IGT/Everi superará a Light & Wonder y Aristocrat

A la luz de su próxima fusión con IGT, Fitch Ratings ha mantenido la calificación de incumplimiento del emisor (IDR) a largo plazo 'BB-' de Everi Holdings y afirma que tendrá "un crédito más sólido después de la fusión, debido a la mayor escala y diversificación de la entidad combinada con IGT, oportunidades de sinergia materiales y crecimiento potencial".

Fitch espera que los ingresos de Everi disminuyan un 3.4 por ciento en 2025 debido a la debilidad en las operaciones de juego y aumenten a un dígito bajo a medida que las operaciones se estabilicen.

Fitch declaró: «La entidad combinada generó en 2024 ingresos proforma y un EBITDA ajustado de 2.6 millones de dólares y 1.1 millones de dólares, respectivamente. La compañía contaría con una base instalada de aproximadamente 70,000 unidades, superando a Light & Wonder, que cuenta con 54,397. Fitch estima que la cuota de mercado combinada de ventas proforma de tragamonedas en Norteamérica superará la de Light & Wonder y Aristocrat Leisure. La fusión debería generar más oportunidades de venta cruzada entre ambas entidades».

El 26 de julio de 2024, Everi celebró acuerdos definitivos con International Game Technology PLC (IGT) y Voyager Parent, LLC, mediante los cuales IGT Gaming y Everi serían adquiridas simultáneamente por Voyager en una transacción totalmente en efectivo.

Fitch añadió: «La entidad combinada ofrecerá una solución integral para juegos presenciales, iGaming, apuestas deportivas y tecnología financiera. El flujo de ingresos está diversificado: las operaciones de juegos representan el 29%, las ventas de juegos el 23%, los sistemas y software el 23%, la tecnología financiera el 15% y el sector digital el 10%. La dirección estima un crecimiento de los ingresos de un dígito medio hasta 2026, basándose en los planes de negocio actuales. El potencial de crecimiento adicional incluye la distribución del contenido de Everi en las redes existentes de IGT, la distribución de soluciones de tecnología financiera en los mercados de juegos internacionales y distribuidos, y la expansión del contenido de juegos de IGT a la categoría Clase II».

La gerencia espera obtener sinergias de costos proyectados por $140 millones para el tercer año. Estas mejoras se han identificado gracias al impacto de una mayor escala en la optimización de la cadena de suministro y los costos, la optimización de las operaciones y la consolidación de los activos inmobiliarios. La gerencia espera obtener ahorros adicionales de $20 millones gracias a una menor inversión en capital gracias a las sinergias. Fitch considera que la nueva entidad combinada cuenta con operaciones comerciales más sólidas gracias a la mayor escala, la diversificación de productos, las sinergias y una mejor posición en el mercado.

Los ingresos proforma y el EBITDA de 2.6 millones de dólares y 1.1 millones de dólares, respectivamente, son ligeramente inferiores a los de Light & Wonder (3.2 millones de dólares y 1.3 millones de dólares) y muy inferiores a los de Aristocrat (4.3 millones de dólares y 1.6 millones de dólares, ajustados al tipo de cambio actual del dólar australiano). Si bien tanto Light & Wonder como Aristocrat Leisure tienen una mayor presencia en el sector del iGaming, el segmento FinTech de Everi ofrece una oportunidad de crecimiento única y atractiva, dada la presencia comercial de IGT y su actual posición en el mercado.